第143章 5億英鎊

聽到巴倫說準備收購O2公司之後，羅爾夫在驚訝之餘，表情也變得慎重了起來。

他查閱了一番O2公司的資料之後，說道：

“按照O2公司目前的情況，雖然是從英倫電信被剝離出來的，但目前的發展也算不錯，目前假如要對其收購，預計不會低於45-50億英鎊，公爵殿下，即便是使用杠杆進行收購，那麼您的自由資金，至少需要5-10億英鎊，這樣才能夠說服包括我們巴克萊銀行在內的財團支持您的收購，現在的問題是，您能拿出這一筆錢來嗎？”

為什麼一些公司能夠進行杠杆收購，僅僅拿出總收購額五分之一甚至十分之一的資金，就能夠完成收購呢？

就像是辛克萊集團，在原時空的時候，他們的市值不過二十多億美元的時候，就是通過組建財團，通過杠杆收購，在迪士尼收購二十一世紀福克斯集團的時候，從他們的手中，出價超過100億美元，收購原福克斯集團下屬的21家地區體育網。

就是通過杠杆收購的方式進行的。

就比如說這一次巴倫打算收購O2公司，過程就是他首先宣布對O2公司的收購，並與對方進行談判。

當確定了最終的收購價格之後，與巴倫合作的融資財團就可以上場了，巴倫會以未來收購到的O2集團股權為抵押，向這些融資財團進行貸款。

使用這些貸款，加上自有的資金，完成對O2公司的收購——對方的抵押貸款，不可能是100%按照收購價格給出，需要巴倫自己拿出一部分資金。

現在5億英鎊，巴倫肯定是拿不出來的，之所以他敢於提出來收購O2公司的這個“蛇吞象”計劃，底氣就在於對於近期國際油價的把握。

“好的，那麼現在我們可以談另外一個事情了，那就是我需要將我的一些資產進行抵押，進行貸款。”

而即便是這最低的十分之一的自有資金，也需要接近五億英鎊了，羅爾夫並不認為巴倫現在能夠拿出這些資金，除非他將所有的資產都進行抵押，那就可以說是孤注一擲了。

究其原因，還是因為雖然後麵美利堅在伊拉克的“統治”並不順利，但伊拉克戰爭的結束，實在是太過於迅速，許多人所認為的美利堅聯軍將陷入伊拉克軍隊頑強抵抗的情況，並未出現，反而是他們摧枯拉朽一般的結束了薩達姆的統治。

根據羅爾夫對巴倫的了解，雖然他的DS資本在這一段時間的投資表現非常的驚豔，但根據他對O2公司的估值，巴倫至少需要拿出占其收購價格十分之一的自有資金——這個比例已經對於參與融資的財團來說，不算是特彆安全的比例了，因為說明假如對方違約，他們就相當於以九折得到O2公司，對於這種通信公司來說，市值的變動，還是很大的。

但事實就是，通過前世的經驗，巴倫知道，國際油價在到了今年二月初，在到達36美元的高點之後，竟然就此穩住，並且直至戰爭結束，伊拉克過渡政府組建完成後的6月份，國際油價都再也沒有回到36美元每桶的這個價格上麵。

從去年的上半年開始，美利堅就不斷的加大輿論，對伊拉克磨刀霍霍。

這樣的現實，反而讓國際資本對於伊拉克的石油產出會迅速恢複的樂觀看法占據了主流，國際油價在戰爭爆發後兩天的短暫上漲之後，開始企穩，甚至有所下跌。

現在對於羅爾夫來說，巴倫希望同他們合作，讓巴克萊銀行加入到其融資財團之中，對O2公司進行收購，這個是沒有問題的。

在巴倫最初開始動用資金建倉看多國際油價的時候，油價每桶還在20美元左右，但到了今年的1月3日，倫敦北海布倫特原油價格已經攀升到了31美元的“高位”，足足上漲了50%！

這樣的話，假如最終巴倫還不上這些高於市場利率的貸款，那麼作為抵押的O2公司股份，就將歸於這些融資財團。

這就相當於，這些融資財團以折扣價格得到了O2公司——因為巴倫自有的資金在那個時候是不可能收回的。

這些融資財團可以選擇將O2公司出售給其他人，或者是由他們進行經營之後，在其估值更高的時候出售。

必然的，在這種杠杆收購之中，你能拿出的自由資金越多，越容易說服銀行財團加入到融資財團之中，因為相對來說，那樣違約的風險也更小，更加保險一些。

一直到去年12月，他們對伊拉克動武的決心，已經可以說已經不會再有太多人質疑了，這使人們普遍擔心中東地區的原油供應，加上委內瑞拉國內石油工人大罷工造成的石油生產供應中斷，巴以衝突以及恐怖主義活動，造成油價暴漲，一路走高。

而根據相關機構的推測，伊拉克若加強勘探，其石油蘊藏量當增加一倍以上，是真正的世界第一。

因此假如美利堅及其盟友對伊拉克動武，使其陷入戰火之中，勢必會影響到國際原油的供應，最終導致油價上漲，這個邏輯看起來是沒有問題的。

雖然巴倫知道，在這五年內，國際油價的總體趨勢，還是上漲的——從2002年到2008年，國際油價從20美元上漲到了接近150美元！

有一個問題，假如美利堅真的對伊拉克動武，那麼是不是國際油價會繼續暴漲呢？

從感覺上來說，似乎如此，畢竟到2003年，伊拉克已探明石油儲量約為157.534億噸，為全球第四；已探明天然氣儲量約為31148.70億立方米，居世界第10位。

“假如我能夠拿出來5億英鎊的資金，那麼巴克萊銀行願意加入到我這一次的收購融資之中嗎？”

巴倫反問道。

“如果是那樣的話，公爵殿下，我可以儘力說服董事會，基本上問題不大，但需要提醒您的是，這種高杠杆的收購，我們不可能單獨的提供所有資金，因此您還需要另外再找一家或者幾家融資夥伴，加入到您的融資財團之中。”

最終在2008年的7月14日，油價到達了147.27美元每桶的高點。

但他關心的是，巴倫這邊能夠拿出多少自有資金來進行這一次的收購。

但在短期內，巴倫就有依靠這段時間的波動，在國際油價上賺取超額利潤的機會了。

因此在2月初之前，DS資本將平掉所有對國際油價的做多投資，並且通過抵押融資，籌集資金，轉而開始進行一波短期的做空國際油價。

等到這一波結束，巴倫也就有了足以收購O2公司的本金。